【DeFi每日一学】第六节：去中心化借贷

借贷是金融行业提供的最常见的服务之一，其由信用与担保的概念所促成去中心化交易平台。借贷的发明带来了文艺复兴时代，不太富裕的人也能通过借贷获得启动资金，从而引发了经济活动的热潮。因此，经济开始以前所未有的速度增长9。

企业家可以通过抵押企业来借入企业经营所需的前期资金去中心化交易平台，而个人或家庭则可以通过抵押房子、车子等来获得自己应急的资金！

但是，传统的借贷体系需要某种形式的信任和中介去中心化交易平台。中介的角色由银行承担，而信任是由一个复杂的信用系统维持，即借款人必须表现出偿还贷款的能力以获得借款资格，这是银行提出的一系列需满足的资格和要求之一。

这导致了当前借贷系统的各种质疑和缺陷，如约束性的筹资标准、获取银行服务的地理位置或法律限制、贷款审批的高壁垒以及富人独享了低风险高回报放贷的福利去中心化交易平台。

在 DeFi 的情形下，由于不再需要银行，这样的壁垒不复存在去中心化交易平台。只要有足够的抵押品，任何人都可以获取资金去做他们想做的事情。放贷也不再是富人的专利，每个人都可以往去中心化流动性池注资， 借款人可以从中提取资金并以一个由算法确定的利率偿还借款。与通过有着严格的了解你的客户 (Know-your-customer，KYC)和反洗钱 (Anti-money laundering，AML)政策的银行申请贷款不同， 用户只需要提供抵押品就可以在DeFi中贷款。

下面，我们来探讨Compound Finance (一个DeFi借贷协议) 是如何实现去银行化的借贷机制去中心化交易平台。

Compound

Compound Finance是一个基于以太坊的开源货币市场协议，任何人都可以在其中提供或借入加密货币去中心化交易平台。

截至2020年2月，7种不同的代币在Compound平台上有提供或可以用作抵押品，包括注意力币(BAT)、Dai(DAI)、以太坊(ETH)、Augur(REP)、USD Coin (USDC)、Wrapped Bitcoin(WBTC)以及0x(ZRX)去中心化交易平台。

Compound作为一个建立在以太坊区块链上的流动性资金池运作去中心化交易平台。流动性提供者向池子提供资产并赚取利息，而借款人从池子贷款并支付债务利息。

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其本质上，Compound弥合了希望从闲置资金赚取利息的放 款人与希望贷款用于生产或投资用途的借款人之间的缺口去中心化交易平台。

在Compound中，利率是按年利率(Annual Percentage Yield，APY )表示的，而且该值在不同资产间存在差异去中心化交易平台。Compound通过使用衡量资产供需的算法来推导出不同资产的利率。

本质上，Compound通过允许放贷人/借款人直接与协议交互以获得利率，而无需协商贷款条款(如到期日，利率，交易对手，抵押品 )，从而降低了借贷摩擦，创造了一个更为高效的货币市场去中心化交易平台。

如何在Compound上赚取利息

要赚取利息，你必须向协议提供资产去中心化交易平台。一旦你将资产存入Compound，你将立即开始赚取存入资产的利息！利息会在你的投入额上累计并在每个以太坊区块(平均约为13 秒)产生后计算。

存款时，你将会收到相应数量的cToken去中心化交易平台。如果你存入DAI，你将会 收到cDAI;如果你提供ETH，你将会收到cETH，如此类推。利息不 会立即分配给你，而是在你现在持有的cToken上累计，而cToken则可以兑换出其代表的标的资产和利息。

那么cToken又是什么?

cToken代表了你在协议中的余额，并会随时间推移而产生利息去中心化交易平台。在 Compound中，赚取的利息不会立即分配，而是会在cToken上累积。

让我们来举例说明去中心化交易平台。假设你在2023年1月1日给流动性池子供应了 1,000个DAI。同时，2023整年的APY一直保持为10.00%。

2023年1月1日，在你存入1,000个DAI后，你获得了1,000个cDAI去中心化交易平台。在这种情况下，DAI和cDAI间的汇率为1:1。

1年之后，你的1,000个cDAI将升值10%去中心化交易平台。DAI和cDAI 间的新汇率为1:1.1。你的1000个cDAI现在可以兑换成1,100个DAI 。

为了计算应计利息，cToken可以兑换为其代表的、随着时间的推移 不断增加的标的资产去中心化交易平台。cToken同时也是ERC-20代币，意味着如果有 人想接替你成为流动性提供者，那么你可以轻松地转移你提供的资 产的“所有权”。

如何在Compound上借款去中心化交易平台？

在借款前，你必须向系统提供资产作为你贷款的抵押品去中心化交易平台。每种资产都有不同的抵押率。你提供的资产越多，你的借债能力就越强。

借来的资产直接会发送到你的以太坊钱包，从那以后，你就可以按你的想法随意使用它们！请注意，借款会收取0.025%的少量手续费以避免滥用和误用Compound协议去中心化交易平台。

抵押资产的价格变动

若你正考虑投入抵押品来获得贷款去中心化交易平台，你可能会问——如果抵押品的价值发生变化会怎么样?让我们来看看：

清算

当抵押品提供的价值低于借款时，清算就会发生去中心化交易平台。这是为了确保资金提取和借出总是有超额的兑现能力，同时保护借款人免受违约风险。目前的清算手续费为5%。

去中心化借贷业务，相较于传统的借贷，避免繁琐的资产证明资料以及人为的主观决策去中心化交易平台。

免责声明：以上内容不构成任何投资建议，投资有风险，参与须谨慎去中心化交易平台。