选三个傻瓜基金，做百万定投

因为定投的关系，上周开通了公众号和微博，已经获得了2000 多位小伙伴的关注，有不少也开启了定投计划（还有万元日定投的大户，真是贫穷限制了一切）指数基金定投。

昨天发布了一篇，结果被夹了，经验不足，其实想写的是关于个人养老投资的科普内容，围脖上倒是还能看指数基金定投。 ‍‍‍‍‍‍

之前在第一篇文章，《 为了开一把百万基金定投计划，下了 20 个银行 App 》 ，提到，打算在一年维度，做50-100万的基金定投，选三个产品，如下指数基金定投。

今天聊聊选基的逻辑指数基金定投。

选择的过程，其实也就是和@ 民工看市春节家庭聚餐的时候大概勾勒出来的指数基金定投。

首先指数基金定投，看三大市场，A 股、港股、美股，坚定最看好美股，美股基金肯定要选一个，原因也很简单，美联储加息周期的拐点还没到（大概率是今年内），春节前美债下行到了3.3% 的位置，纳指也技术型反弹了20% ，而如今美债又回到了3.7% 的上方，美股预计仍将震荡，但对定投来说，23 年的震荡区间会非常香，布局完后，继续等待美股的长牛，这个胜率很高，

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其次，港股和A 股，更看好A 股机会，港股去年四季度暴力反弹以来，恒生科技的近2 、5 、10 年的市盈率都已经到了85-90% 分位数，相对太贵了（结果今天又飞起，但不重要，可以看得长一点），而A 股就便宜很多，和不少业内人士交流下来，都很看好24 年的机会，那可不得23 年把子弹布好么指数基金定投。

今天主要说说，为啥饭局上聊下来，选了指数基金，而没选主动管理基金，总结了几点（大致的思路，不一定完全准确，不排除主观选定后，找理由强化结论的可能，不作为投资建议）指数基金定投。

1、 为了避免打广告的嫌疑指数基金定投。毕竟我们做这事的目的，首先是想用正确的投资方法论，陪大家一起站着从市场里挣点钱。

2、方便测算估值水平（判断投资大概的胜率）、 做历史回溯（同估值水平下的各期限下投资收益，你要相信历史总是大概率重复上演的），这点指数的优势非常大指数基金定投。

3、讲真，1-3年维度大幅跑赢指数的基金经理很多，但长期跑赢指数的基金经理不多指数基金定投。主动基金经理在做定投标的的时候，有几个过程中容易出现的问题： 第一，规模的影响。200亿以内绝对是绝大部分基金经理合意的管理规模，但现在渠道和大V挖掘潜力经理的能力太强了，业绩一有苗头，规模可能就蹭蹭蹭上，业绩就很难保证； 第二、风格漂移的问题，目前这个情况已经好多了，这就使得很难持续跟踪； 第三，风格和市场不匹配导致业绩承压的问题，主要影响的是连续定投的信心，你难免会一直反省“这哥们还行不行”； 第四，离职等突发事件不可测，因为薪酬管理办法的出台，头部公募经理转私募这类问题会越发凸显，包括行业要求基金经理跟投的规定，当然这对行业来讲其实是良性的制度，下次专门讲。

4 、费率低，交易便利指数基金定投。这其实是个心理作用，如果主动管理做出了阿尔法，费率就不算深什么。并且如果找准了指数，就买费率最低、赎回最快的，指数基金费率差别还是蛮大的，有些管理费0.1%，有些可能0.8%，如果金额大，一年下来差很多钱，另外要仔细看下赎回免手续费的时间，如果后续市场上涨过快，方便及时止盈。如果做交易式定投的朋友，最好是找满7天就免手续费的。

5 、指数能瞎聊的话题比较多指数基金定投。主动管理除了季报，还能聊点啥，毕竟没法天天和基金经理交流（其实是一次都交流不上）...表舅每天都会在围脖上更新一下。

其次，选定了指数这个方向后，就具体选一下标的，这里也简单罗列一下，简单讨论后的标准吧指数基金定投。

第一， 主观对市场的一些大概判断，追求模糊的正确指数基金定投。比如我们上面说的，今年布局的角度而言，美股和A股要比现阶段的港股高，那么就找这两个市场的指数标的。

第二， 看指数的估值水平指数基金定投。比如看下指数的市盈率，在近3年、5年、10年的分位数，优先选分位数低（比历史大部分时间便宜的）。

第三， 尽量做宽基，不做行业指数基金定投。单一行业风险太大，适合择时投机，不适合长期投资。包括像银行等行业，还有低估值陷阱的问题（对银行而言，表舅只看好财富管理做的好的几家，这才是真正的核心竞争力，并且能确保相对行业的，长期营收的向上弹性）。 ‍

第四， 如果清楚定投的逻辑，就知道，定投的最佳标的，其实是波动率大的品种（当然前提是长期要能向上指数基金定投。这也是指数的优势，好的指数对权重股季度更新，确保都是长期有竞争力的企业），去年的市场就是很好的试金石，我们拉一下，去年各个主流宽基，一次性投资和定投收益的差，最好这个差距越大越好，证明定投的有效性。目前从主流宽基看下来，最好的前三是创业板、纳指100和沪深300（前两者优势比较大，300和其他几个小盘风格的差距不大），再看估值的话，创业板现在处于3年、5年都比较便宜的位置，而沪深300从估值的角度看相比与500和1000都有比较大的优势（去年挂钩中证500的雪球专户、雪球理财卖的飞起，但今年基本没有挂钩500的产品了，去年小票风格，500确实稍贵了一点），并且中证500和中证1000今年以来虽然很强，但是面临估值中枢下移的风险，创业板和沪深300相对来说估值中枢稳定，能更好拿到市场的贝塔。

至于美股的两个指数标的，显然纳指100和标普500相比定投的效果好太多，从估值的角度看，3年分位数差不多，但是从去年ETF资金流入的角度看，纳指100远好于标普500，逻辑也很简单，标普500太old money了， 纳指100就性感很多，主要是科技股，科技的估值就是高要一点，弹性大，都是美股核心资产，包括中概的核心股，看看最近ChartGPT被炒成啥样就行了指数基金定投。

第五， 还是要科学，坚持动态更新指数基金定投。按照上面的标准，及时调整定投标的，当绕如果有规模适中的主动管理，也考虑更替。

目前，日定投方案执行了14期，后续每周四，想一个定投有关的点，和大家唠唠吧，如果大家有什么想聊的，欢迎后台私信指数基金定投。

完指数基金定投。

加一个风险提示，请认真阅读指数基金定投。

( 风险提示：本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议， 本人不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保指数基金定投。在任何情况下，本人不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品或者服务情况、听取适当性意见的基础上，理性判断市场，根据自身的投资目标、期限、投资经验、资产状况等因素谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，入市需谨慎。基金管理人提醒投资者基金投资的“ 买者自负” 原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。)