75年博士IPO，真格基金挣了近60倍

“首席投资官 ” 旗下新媒体平台并购基金，原“中国私募股权投资”

每日分享PE/VC行业最权威新闻资讯

来源：直通IPO

（ID：zhitongIPO）

作者：邵延港

每日分享PE/VC行业最权威新闻资讯

来源：直通IPO

（ID：zhitongIPO）

作者：邵延港

摄影：Bob君

2015年8月11日，云天励飞进行天使轮融资，深圳龙岗区地方国资深龙创投出资300万，风投机构真格基金出资500万并购基金。

此轮人工智能概念的狂飙飓风正吹到深处，科创板又迎来了一家AI独角兽，它出自一位75后海归博士，同时也是深圳第一家AI上市公司并购基金。

据悉，云天励飞原定计划募资30亿元，但按照43.92元/股的发行价，云天励飞此次募资总额为38.99亿元并购基金。

对于创始人陈宁来讲，从海外归来，在深圳创业只有9年的时间，却获得了“深圳40年40人”，获得该称号的还有马化腾、李泽湘、王传福等人并购基金。云天励飞上市，也让陈宁和其团队的身家再度上升，按照开盘价，陈宁所持股份市值超100亿元。

对于云天励飞成长过程中的投资者，云天励飞也让他们的收益再上一个高度并购基金。按照发行价，云天励飞IPO前最后一轮融资进来的最大机构股东东海云天，持股市值接近翻倍，云天励飞的天使投资人真格基金在这笔投资中更是赚翻了。

展开全文

- 01 -

75年海归博士创业9年并购基金，身家近100亿

云天励飞的创始人陈宁是1975年在河北出生，从上海交大毕业后，陈宁去了美国，最后拿到了美国佐治亚理工学院的博士学位并购基金。

和当年很多留美的高材生一样，陈宁依靠一次项目的成功，逐渐在美国站稳脚跟，也做好了在美国工作和生活的准备，但后来发生的事情却让他坚定曾经学成回国的初心并购基金。

陈宁曾在一次访谈中透露过两件事：一是2006年LTE的国际标准的制定会议上，欧美国家通信厂商聚在核心，中国厂商中兴和华为的工程师却只能站在最后一排旁听，而短短两三年后，中兴和华为的工程师团队便能由后至前，站在国际舞台的最中央并购基金。第二件事则是在2014年前后，国内创投市场正蓄势待发，陈宁从未如此深刻地意识到人工智能技术大规模产业化的风口将至。

2014年，陈宁与同为美国佐治亚理工学院电子工程博士的田第鸿组建团队，团队构成包括了处理器芯片设计、计算机视觉、机器学习和深度学习算法，因为陈宁觉得这样的团队组合是解决深度学习、解决人工智能底层技术在算法以及计算力上的必然产物并购基金。

同年，他们从美国飞往中国，落地中兴和华为的基地——深圳并购基金。

来到深圳，对于陈宁和田第鸿来说，是有些意外惊喜的并购基金。虽然彼时市场对人工智能产业化的信任程度要比现在还糟糕。

但好在深圳是一片热土，可以撑起无数梦想并购基金。创业第二年，陈宁和团队成员顶着炎炎夏日外出调试设备，但他们并没有抱怨，因为那是“幸福的痛苦”，毕竟当时已经寻找到了可供数据测试的有效场景。

云天励飞被普通人关注的起点，或许是曾将帮助找回被拐儿童那件事并购基金。据了解，2017年，曾有一名3岁的小男孩被带离深圳。在“深目”系统的帮助下，在当年除夕的前一天，警方在武汉火车站成功解救这名小男孩，将他送回父母的身边，前后用时15小时。迄今为止，云天励飞已经协助警方找回走失儿童和老人逾五百人。

云天励飞创业只有9年时间，但作为中国人工智能创业公司，却已经不是“新人”了并购基金。

值得注意的是，在美国读博士期间，陈宁和田第鸿曾就“芯片设计和视觉算法哪个更重要”进行过激烈争辩，陈宁认为处理器芯片设计是电子信息行业发展的重要领域，而田第鸿却认为视觉计算更加重要并购基金。当决定创业时，二人曾放下过争执，如今，云天励飞提出的发展思路是将算法芯片化。只是，作为曾经陈宁的“战友”、云天励飞联合创始人及第二大股东的田第鸿，早在2019年便离开了。

如今，云天励飞上市，陈宁以约25%的发行后持股比例，按照开盘价，其持股市值约100亿元，而田第鸿在2019年8月前退出时，所持17.15%的公司股本转让金额合计仅为3475万元并购基金。

- 02 -

天使轮入股并购基金，真格基金挣了近60倍

这九年来，人工智能因落地场景进程不及市场预期而饱受争议，云天励飞也同样如此并购基金。

无法回复质疑，云天励飞只能用实际工作去赢得尊重并购基金。但好在云天励飞有业务傍身，而非只是“花架子”。

第一代“深目”系统研发出来后，并在大本营深圳落地，这时候天使投资人开始关注到他们并购基金。

2015年8月11日，云天励飞进行天使轮融资，深圳龙岗区地方国资深龙创投出资300万，风投机构真格基金出资500万并购基金。

拿到融资后，结合在深圳AI安防示范区的建设经验，陈宁和他的团队开始展望未来一年拓展到全国百城的目标并购基金。不过，最终的市场拓展结果却只有个数，不到“百城”目标的十分之一，这给陈宁带来了沉重的打击。

但云天励飞作为AI公司，有切入的落地场景，也就有机会拿到融资，继续烧钱搞研发并购基金。在十余次的增资历程中，天使投资人真格基金在2017年底再度注资700万，累计出资1200万元，在IPO前，持股比例为2.167%，为第十二位股东。

云天励飞不是真格基金投资的唯一一家AI公司，也是其投出来的第一家AI上市公司，但在7年的投资陪跑中，真格基金也收益颇丰并购基金。按照开盘价，真格基金旗下基金所持股份市值6.98亿元，较1200万元的投资额，赚了58倍。

云天励飞的市值一次次创新高，其他一级市场投资人也收益颇丰并购基金。即便是最后一轮融资中以7.43亿元入股的东海云天，按上市首日开盘价，其持股市值也达到了34.44亿元。

值得注意的是，东海云天的有限合伙人深圳市特区建设发展集团有限公司，是深圳地方国资，由此可见云天励飞与深圳的关联并购基金。

如今，云天励飞成功上市，在北京和上海等一众AI企业中杀出重围，成为深圳的第一家上市的AI企业并购基金。但上市不是终点，云天励飞还在亏损运营中，需要探索更多的商业化落地场景，否则AI赋能百业的愿景只是空谈。

操作 并购基金，版主是按照手机号码的开头数字模式排版的，有你的手机号码前三位吗？非常有趣哦（~0~）

【189】《想做金融？干投行？豆瓣高评分的13本金融书籍并购基金，你读了吗？》

【188】《徐小平：若只剩1美元做marketing 并购基金我会花在PR上》

【187】《专业LP评价GP公司的18个能力层级》

【186】《让VC们血本无归并购基金，朱元璋是个极其失败的CEO》

【185】《如何与混金融圈的人做朋友：如果有投行的 请介绍给表妹》

【158】《是中国VC和创业者太笨吗并购基金，为什么硅谷和纽约的VC创业者不怎么需要FA？》

【156】《某女VC暴强经历：被骗2.3亿一声没吭默默承受并购基金，最后平和的赚回来20亿》

【155】《中国GP最喜欢“机构型LP”：富有个人遭嫌弃并购基金，母基金称王》

【153】《王岑：消费投资不是研究出来的并购基金，要大胆的去泡吧或唱K消费》

【152】《50后阎焱、60后沈南鹏、70后张磊…15位顶级投资人背后的学历大揭秘》

【139】《多彩人生！26岁中国前投行女孩并购基金，走56国，最爱印度，朝鲜》

【137】《投行系统的三类人：闲杂人等、逗逼们、螺丝钉》

【136】《用泡妞术解读私募、并购、上市、风投、天使》

【133】《沈南鹏：如果投资人只有3%的意愿投你并购基金，也要用100%的努力去说服对方》

操作 并购基金，版主是按照手机号码的开头数字模式排版的，有你的手机号码前三位吗？非常有趣哦（~0~）

【189】《想做金融？干投行？豆瓣高评分的13本金融书籍并购基金，你读了吗？》

【188】《徐小平：若只剩1美元做marketing 并购基金我会花在PR上》

【187】《专业LP评价GP公司的18个能力层级》

【186】《让VC们血本无归并购基金，朱元璋是个极其失败的CEO》

【185】《如何与混金融圈的人做朋友：如果有投行的 请介绍给表妹》

【158】《是中国VC和创业者太笨吗并购基金，为什么硅谷和纽约的VC创业者不怎么需要FA？》

【156】《某女VC暴强经历：被骗2.3亿一声没吭默默承受并购基金，最后平和的赚回来20亿》

【155】《中国GP最喜欢“机构型LP”：富有个人遭嫌弃并购基金，母基金称王》

【153】《王岑：消费投资不是研究出来的并购基金，要大胆的去泡吧或唱K消费》

【152】《50后阎焱、60后沈南鹏、70后张磊…15位顶级投资人背后的学历大揭秘》

【139】《多彩人生！26岁中国前投行女孩并购基金，走56国，最爱印度，朝鲜》

【137】《投行系统的三类人：闲杂人等、逗逼们、螺丝钉》

【136】《用泡妞术解读私募、并购、上市、风投、天使》

【133】《沈南鹏：如果投资人只有3%的意愿投你并购基金，也要用100%的努力去说服对方》

关于并购基金我们

关键词：PE、VC、GP、LP、天使投资、投行

行业覆盖：互联网、TMT、 文化娱乐传媒

健康医疗、节能环保、消费连锁

休闲、教育、物流、农业…

PE星球

长摁二维码关注并购基金我的视频号

合作、投稿

WeMedia自媒体联盟签约成员

今日头条 、 新浪财经头条

一点资讯、网易号 、百家号、 搜狐号

通过以上平台搜索“豆虫财经”同步收听

关于并购基金我们

关键词：PE、VC、GP、LP、天使投资、投行

行业覆盖：互联网、TMT、 文化娱乐传媒

健康医疗、节能环保、消费连锁

休闲、教育、物流、农业…

PE星球

长摁二维码关注并购基金我的视频号

合作、投稿

WeMedia自媒体联盟签约成员

今日头条 、 新浪财经头条

一点资讯、网易号 、百家号、 搜狐号

通过以上平台搜索“豆虫财经”同步收听

更多精彩内容并购基金，尽在“首席投资官 ”官网