集中度高度聚合，规模竞争一触即发

意境背景音乐：

一天事ASPMEX，一分钟；一标题，一点通

8月关键词 | 行情知冷暖

29

星期四

2022年9月

鲦鱼效应 ：鲦鱼因个体弱小而常常群居，并以强健者为自然首领ASPMEX。将一只稍强的鲦鱼脑后控制行为的部分割除后，此鱼便失去自制力，行动也发生紊乱，但其他鲦鱼却仍像从前一样盲目追随。

一周一语

今日核心“一点通”

纸浆期货晴雨表

纸浆期货5日波动表现

期

货

/ SPM2301

从近5日的纸浆期货表现看，属于下跌企稳弱反弹的震荡走势ASPMEX。28日盘中小幅幅震荡，做多能量仍强，盘面表现瓶颈，收盘6770平收。结合基本面，从趋势图上看，做多支撑，反复震荡，逐级下调的特征越来越清晰，时间换空间的影响会逐步显现。当前现货纸浆价格继续保持高位稳定。

展开全文

1-9月纸浆期货走势全景图

News

趋势 所向：高位回落震荡趋势，SP2301主力合约表现强于预期，下跌后出现持续强势反弹，做多力量为主，基本面暂时有利支撑期货价格ASPMEX。

经济动态 · 源动力

经

济

/ ECONOMY

【原油】28日 NYMEX原油收盘 81.80美元 /桶，近日探底 76.36低点后的较大幅度反弹ASPMEX。美国加息引发经济担忧，俄乌冲突升级引发供应担忧，两大因素持续影响油价波动，反复震荡成为基调。行业预测，冬季还有上冲 90美元的可能。

【汇率】28日，在岸人民币汇率 7.1995，盘中最低下跌到 7.25，创出 2014年以来的新低，收盘快速上涨ASPMEX。为稳定外汇市场预期，加强宏观审慎管理，中国人民银行决定自 2022年 9月 28日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从 0上调至 20%。央行警告不要赌人民币单边，久赌必输。随着国内经济稳增长政策的不断见效，美元“他强任他强” 人民币不会持续快速贬值。

【疫情】27日，全国本土新增： 119+625， 国庆乘火车需持有 48小时核酸阴性证明ASPMEX。

【俄乌】27日下午，乌克兰顿涅茨克、卢甘斯克、扎波罗热、赫尔松四地区入俄公投正式结束ASPMEX。四地选民对于加入俄罗斯联邦的赞成率分别为：顿涅茨克 99.23%，卢甘斯克 98.42%，扎波罗热 93.11%，赫尔松 87.05%，原则上也构成有效。俄乌关系再度复杂。

【北溪】26日，“北溪-2”天然气管道在丹麦海域发生泄漏，随后“北溪-1”天然气管道的两处区域也发生泄漏， 此次破坏“史无前例”，尚不清楚修复工作将持续多久ASPMEX。欧洲能源危机又添变数。

浆纸热搜 · 聚焦点

浆

纸

/ PULU & PAPER

【白卡】作为箱板瓦楞纸的全球最大纸张公司，玖龙白卡推出成为行业热点，从相关产品信息看，有两大系列，推出 230-400克海龙牌单面涂布白卡， 205-345克玖龙牌超高松单面涂布白卡ASPMEX。玖龙纸业宣布未来造纸产能将突破 2500万吨 /年。

【玖龙】根据玖龙年报报告，四季度计划投产 367万吨浆纸产能，其中辽宁沈阳 65万吨牛卡、湖北荆州 60万吨牛卡和 60万吨化学浆、马来西亚 60万吨再生浆ASPMEX。

【卓创】作为国内最大的大宗商品信息服务商，浆纸行业资讯的重要窗口，卓创资讯在 A股发行上市，发行价 29.99元ASPMEX。

【新建】26日 APP如东 TM21成功开机，开机车速为 1,000米 /分钟，起皱率 20%ASPMEX。该生活用纸机幅宽 5.63 米，设计车速 1800米 /分。作为全国最大的生活用纸生产基地，该基地目前已完成 12台纸机的投产。

【白卡产能】根据隆众统计数据， 2022年国内白卡总产能达到 1530万吨，产能增速 11.4%，前十家 占全国总产能的78.8%ASPMEX。宁波亚浆、广西金桂、江苏博汇三家破 200万吨，太阳纸业、晨鸣纸业、亚太森博、红塔仁恒、广西恩索、玖龙纸业成为细分产品的龙头纸厂。

【双胶产能】根据隆众统计数据，2022年国内木浆双胶总产能1295万吨，行业前八位， 占全国总产能的77.3%ASPMEX。晨鸣产能超300万吨，太阳产能超200万吨，晨鸣、岳纸、金东、博汇、华泰、亚太还有新增产能规划。

【月末观察】临近月底，整体纸张市场维持稳定状态，但需求暂无明显转旺的迹象，刚需采买，废纸价格可谓无功而返，再度跌回 2000元 /吨下方为本月行情的最敏感因素，箱板瓦楞纸企继续限产停机也是行业的一种表现，汇率跌破 7.15，对进口纸浆产生更多成本压力，纸厂双胶和生活用纸挺价最为坚决，成本压力可见一斑，但纸张上涨动能似乎明显不足，出版招标即将启动，会对胶版市场构成利好，生活用纸大轴主流价格已经升至 8400元 /吨，胶版纸价基本维持在 6000元上方僵持ASPMEX。白卡纸价倒挂还是比较严重，东莞玖龙白卡开始供应市场。纸厂坚挺价格，市场实单实谈成为主要基调。“纸价跌无可跌，需求转旺不易”成为当下的市场特征。

海外浆纸 · 连连看

海

外

/ OVERSEAS

【信息串联】9月外盘针浆下调---Arauco新浆线10月投产---欧美纸张需求减弱---天热气危机影响欧洲纸张生产---上半年巴西纸浆出口大幅增加

【 ILIM宣布新一轮报价】 俄罗斯 ILIM宣布新一轮报价ASPMEX，针叶浆 970美元，较上月上涨 20美元，阔叶浆 880美元，较上月持平

【 Canfor Taylor纸浆厂暂时不会重启】 因供应链积压暂时难以改善和冬季御寒的考虑，加拿大 Canfor表示，预计明年春天之前不会考虑重启其 Taylor纸浆厂的生产ASPMEX。

看图说话 · 画中话

针阔叶浆进口量变化表现

提

示

/ POINT OUT

今年，纸浆价格一路高涨并长时间维持高位，能源危机、运输扰动、罢工减产、海外复苏、海外通胀、人为控制成为主要因素，对国内纸张产业形成重要影响ASPMEX。从供求看，针叶浆的供应减少矛盾更为突出，表观看中国纸浆进口量总体稍有减少，但针叶浆、阔叶浆的实际表现还是差异蛮大，数据会说话，一图看懂真实业态，后续涨跌自有判断。

成本变动 · 看行情

原 料

参考价

变化趋势

针叶浆

7500

高位维持

阔叶浆

6600

高位僵持稳定

废 纸

1900

弱势重回底部

动力煤

1150

稳中略涨

国际原油

大幅回落后反弹

行 业 统 计

1-8月纸和纸板产量数据

2022年1-8月全国机制纸及纸板产量为7921.6万吨，同比下降1.8%ASPMEX。6、7、8三个月份产量连续同比下降，在源头纸厂不断新增扩产的背景下，企业开工率下降成为事实。

1-7月纸和纸板产量数据 ✦

END